| Комментарий по рынку нефти Драйверы движения цены нефти Brent: Нефть смотрит на 80? 
К концу первого квартала цена brent снова достигла $70 за баррель. Приближение горячего летнего сезона спроса, завершение сезонного ухода на ремонт некоторых нефтеперерабатывающих мощностей (в феврале-марте) подталкивают нефтяные цены вверх. Ускорение мировой экономики и связанная с ней слабость доллара сказывается, в первую очередь, положительно на спросе на энергоносители. 15 марта 2018г в своем отчете Международное Энергетическое агентство (IEA) повысило прогноз прироста мирового спроса на нефть в 2018г. на 90 тыс.барр. в сутки - с 1.4 млн барр. до 1.5 млн барр. По другим источникам, один только прирост потребления нефтепереработчиков в Индии и Китае составит в 2018г. 1.1 млн барр. Прирост импорта нефти в Китае в январе-феврале 2018г. составил +10.8%, а в Индию +11.05% (г/г) Небольшой избыток предложения в первом квартале 2018г. сменяется по предположению IEA дефицитом до конца года. Несмотря на то, что США, Канада, Бразилия наращивают предложение, дисциплина по соглашению ОПЕК+ делает своё дело и мировые запасы должны сокращаться. Министерство энергетики США (EIA) повышало прогноз глобального спроса на нефть на 2018г. в декабре, январе, феврале, снижение в марте было очень незначительным. 
Ист. IEA Насколько можно судить по графику выше, во второй половине 2018 года нефтяные цены ждет неплохая конъюнктура. Не исключена ситуация, что при вербальных интервенциях ОПЕК+ относительно возможности продления соглашения о регулирования рынка, цена brent направится к $75-80 за баррель. Драйв бычьего рынка обещает сохранение значительной бэквордации по фьючерсам WTI и brent. Отставание в цене более дальних фьючерсов от более ближних c осени 2017г. свидетельствует о дефиците текущего (спотового) предложения товара. Правда, в первой половине марта майские фьючерсы WTI стоили дороже апрельских (вернулись в состояние контанго), но после экспирации первых на торгах можно наблюдать, что июньские фьючерсы WTI дороже майских. Параллельно, в первой половине марта после 11 недель непрерывного снижения зафиксирован рост запасов нефти в хабе Кушинга (Оклахома). Однако падение запасов нефти на последней отчетной неделе в США говорит всё же о том, что спрос на углеводороды подрастает и растет загрузка нефтепереработки.. На графике ниже - синяя линия это разница ближних и дальних фьючерсов WTI, а белая линия такая же разница по brent 
Ист. Bloomberg Между тем Министерство энергетики США (EIA) 6 марта повысило прогноз средней американской добычи в 2018г. с 10,6 до 10.7 млн барр., а в 2019г. с 11,2 до 11.3 млн барр.. 5 марта IEA указало, что добыча в США возрастет с 10.6 млн барр. до 12.1 млн барр в 2023г. В мартовском докладе ОПЕК продолжило оценивать производство в 2018г. в США ниже коллег - 10.36 млн барр. В известной мере наращиванию производства в США смягчают трудности нефтяной отрасли в Венесуэле. Угроза санкций США против Венесуэлы (например, запрет ввоза туда нафты, нужной для смешивания с тяжелой нефтью) для может опустить добычу еще ниже - за 1.5 млн барр. Ниже приведены оценки ОПЕК по производству в картеле в феврале 2018г.. Видно, что основные успехи соглашения ОПЕК+ обеспечиваются за счет кризисного падения добычи в Венесуэле. Также в феврале соглашению помогли ремонтные работы в ОАЭ. Степень выполнения соглашения ОПЕК+ возросла в феврале до 138% после 133% в январе, при этом собственно члены картеля выполняли соглашение на 142% - технический комитет ОПЕК (19 марта). Следующая встреча комитета 14-15 апреля 2018г. 
Запасы нефти в США Недельные данные EIA 21 марта о падении запасов нефти сказались позитивно на цене brent. Импорт нефти в США упал на 0.707млн барр. до 7.077 млн барр. Экспорт нефти из США вырос на 86 тыс.барр. до 1.573 млн барр. Загрузка нефтепереработки выросла на 1.7% (91.7%, оценка Platts +0.2%, было 90%). Табл. Данные по запасам нефти в США 21.03.2018 | Миллионы барр. | Данные EIA за 10-16 марта | Прогноз | Оценка АPI 20.03.18. | Запасы в хабе Кушинга | Данные EIA за 9-15 марта | | Нефть | -2.6 | +2.6 (Platts 19 марта) | -2.74 (+1.64 в Кушинге) | +0.9 (+0.3 на прошлой неделе) | +5 | | Бензин | -1.7 | -1.8 | -1.06 | | -6.3 | | Дистилляты | -2 | -1.8 | -1.93 | | -4.4 | Среднедневные объемы добычи в США за неделю, закончившуюся 16 марта выросли на 26 тыс.барр. до 10.407 млн барр., в т.ч. выросли на Аляске на 6 тыс.барр. и выросли в 48 штатах на 20 тыс.барр., на неделе 9марта, выросли на 12 тыс.барр. до 10.381 млн барр. в т.ч. (-8) тыс. на Аляске и +20 тыс. барр. в 48 штатах, на неделе 2 марта выросли на 86 тыс.барр. в т.ч. +6 тыс.барр. на Аляске и +80 тыс.барр. в 48 штатах.
Ист. EIA Дневной график
На дневном графике полугодовой повышательный коридор был пробит вниз, но цена к концу марта возвращается к максимумам года 71.28 уже в достроенном новом коридоре. В случае пробития максимума первая цель Фибоначчи 77.16. В целом февральская коррекция цены была очень умеренна, в психологическом диапазоне $60-70 цена на коррекции не задела даже уровень $61 за баррель. В пятницу 23 марта цена пошла вверх на заявлениях министра энергетики Саудовской Аравии аль Фалиха о возможном сотрудничестве по соглашению ОПЕК+ в 2019г. Также на игроков воздействуют риски американских санкций против Ирана и Венесуэлы. Игроки в пятницу ждут данные по буровым нефтяным установкам в США от Baker Hughes. В пятницу 16 марта их число выросло на 4 до 800 | 
Комментариев нет:
Отправить комментарий