| Комментарий по рынку нефти Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены нефти Brent Месячный график 
После ударного июля (+9.9%) в начале августа нефть brent "взяла" паузу. Новостного драйва не хватило на то, чтобы цены двинулись сразу к $60 за баррель. После грозных заявлений Трампа 17 июля относительно политической ситуации в Венесуэле рынок полагал, что возможен ввод американских санкций в виде запрета на импорт венесуэльской нефти в США. Такой кардинальный ответ на референдум в Венесуэле 30 июля не случился, - драматический сценарий не реализовался, что остудило бычьи настроения по нефти. Американское правительство вечером 31 июля ограничилось персональными санкциями на президента страны Мадуро. К национальной экономике эта мера прямого отношения не имеют. Всё-таки венесуэльский импорт нефти в США составляет около 10%. Хотя зависимость США от этих поставок в 21 ом веке снижалась, - с 2000 года они "уполовинились", большое число американских НПЗ ориентировано именно на тяжелую венесуэльскую нефть. Кардинальная мера Трампа нанесла бы удар по своим, хотя искомый политический эффект – разорение чужой страны - она бы имела. Как бы там ни было с лоббированием интересов американских нефтепереработчиков, опция ужесточения санкций против непокорной Венесуэлы у Белого Дома остается. | | | | | Ниже представлена динамика доли Венесуэлы в импорте нефти в США (ист.EIA) 
Между тем саудовская компания Aramco повысила цены OSP (дифференциал бенчмаркера и продажной цены) на сентябрь для США - и по сорту arab light, и по сорту arab heavy всего на $0.1. Понятно, что выигрывают от возможных санкций против Венесуэлы, прежде всего, нефтяники Канады и Мексики, но общий рост дефицита предложения затрагивает весь рынок. Для Азии Саудовская Аравия повысила сентябрьскую цену OSP по arab light на $0.2, для Северо-Западной Европы на $0.5, для Средиземноморья на $0.6. Основной проблемой для нефтяного рынка остается картина наращивания глобального предложения нефти, причем это касается самого картеля. 28 июля было сообщено, что некоторые страны ОПЕК+ под председательством России и Кувейта соберутся 7-8 августа в Абу-Даби для того, чтобы обсудить проблемы исполнения соглашений по ограничению производства нефтяных стран. | | | | | | | Напомним, что в июне степень исполнение соглашений ОПЕК+ (compliance) опустилось до 78% (IEA) – это нижайший уровень в этом году. В июле положение дел было немного лучше – (compliance) 86% по оценке Bloomberg. 31 июля Reuters сообщило, что ОПЕК нарастил добычу в июле на 90 тыс.барр. в т.ч. новопринятая в картель Экв.Гвинея +10 тыс.барр. Основной прирост пришелся на долю Ливии (+180 тыс.барр.), Саудовская Аравия сократила добыча на 50 тыс. барр, Ангола на 70 тыс.барр., Нигерия (благодаря форсмажору на Forcados в конце июля ) упала на 20 тыс.барр.1 августа Bloomberg представил большие - пессимистичные оценки, это исследование оценило июльский прирост добычи ОПЕК как 210 тыс.барр., в т.ч. Ливия прибавила +180 тыс.барр., Саудовская Аравия +30 тыс.барр., ОАЭ +30 тыс.барр. Потенциальный вербальный (положительный) эффект встречи в Абу-Даби 7-8 августа не стоит недооценивать. Хотя Алжир и Венесуэлы не собираются посещать это мероприятие, Саудовская Аравия и Ирак в Абу-Даби будут присутствовать. Еще на комитете по мониторингу соглашений 24 июля Саудовская Аравия сообщила, что сократит экспорт нефти в августе до 6.6 млн барр., что меньше на 1 млн барр. чем год назад. Под давлением Эр-Рияда на следующий день 25 июля один из не очень дисциплинированных участников ОПЕК+ - ОАЭ (5-ый крупнейший экспортер нефти в мире) заявил, что планирует сократить экспорт на 10% с сентября. Вслед за Эмиратами 26 июля Кувейт сообщил, что согласовал с клиентами в США сокращение контрактных объемов нефти. Подобные заявления, стимулирующие рост цены, могут (должны) прозвучать и на следующей неделе. Возможно, эти заявления будут касаться именно экспорта нефти. Как приглашение задуматься на эту тему, - 4 августа Thomson Reuters Oil Research представил заключение о том, что в июле рост экспорта ОПЕК (+370 тыс. барр. до 26.11 млн барр.) даже опережал рост производства в картеле. ОПЕК+ приходится учитывать жёсткие реалии, включающие спад спроса после окончания летнего автомобильного сезона в сентябре-октябре. Есть и моральные аспекты для опасений картеля. 3 августа было объявлено о закрытии хеджевого фонда легендарного Энди Холла (прозвище "Бог"). Этот фонд Astenbeck Master Commodities Fund II потерял 30% в первой половине 2017г., поскольку верил заверениям лидеров ОПЕК в успешности их политики. | |
| В июле Энди Холл не выдержал и отказался от своих бычьих убеждений, заявив, что ОПЕК имеет мало контроля за нефтяным рынком, на котором ситуация заметно ухудшилась. Новая нормальная цена нефти, по мнению Холла, $50 за баррель, что отражает мейнстрим в восприятии ситуации. За июль средние прогнозы аналитиков по brent, собранные The Wall Street Journal в 2017г снизились на $2 до $53, а на 2018г. также на $2 до $55. Для справки средняя цена brent c 3 января по 3 августа 2017г. – $52.18 По Нигерии на неделе по нефтепроводу Trans Niger (180 тыс.барр. в сутки), остановленному Shell 21 июля из-за атаки военной группировки, новостей не было. Не понятно, работает он или нет. А вот по Ливии 31 июля Ливийская национальная компания (NOC) сказала, что добыча была 1.069 млн барр., 24 июля сообщалось о 1.083 млн барр. За июль экспорт страны вырос на 11% (м/м). Рост добычи в Ливии этим летом подрывает в наибольшей степени усилия ОПЕК+ по стабилизации рынка. Месячный график. Годовой минимум Brent 20 января 27.1 оказался долгосрочным, и цена смогла завершить минимальный 23.6% отскок в диапазоне 2014-2016гг.(27.1-115.75) - до отметки 48.01 и уйти выше. Теперь происходит консолидация (коррекция), после которой может последовать движение к первому Фибоначчи указанного диапазону (38.2%) - уровню 60.95. Уверенность в этом понизилась, поскольку июнь закрылся ниже 48.01. Тем не менее на графике прорисовалась разворотная (бычья) фигура "перевернутые голова-плечи" с потенциальной поддержкой правого плеча 41.51 (левое плечо 42.23). | | | | | | | Недельный график 
Неделя (с 31 июля) началась с роста цены в ожидании ввода санкций США против нефтяной индустрии Венесуэлы из-за конституционного референдума 30 июля, но вечером Казначейство объявило персональные санкции только против президента Мадуро. Цены упали во вторник 1 августа. Оценки Блумберга прироста добычи в ОПЕК 210 тыс.барр. в июле снова запустили сомнения в эффективности соглашений ОПЕК+. Данные о росте загрузки нефтепереработки в США и падении запасов нефти помогли росту в среду 2 августа. За падением 3 августа стоит новость о закрытии хеджевого фонда легендарного трейдера Энди Холла, который ставил на рост нефти. На недельном графике мы видим, что цена ушла выше верхней границы летнего понижательного коридора. Цена возвратилась в большой повышательный коридор 2016-2017г. В диапазоне декабрь 2016г.- июль 2017г. недельные закрытия цены выше середины(51.36) продолжают звать цену на последний уровень Фибоначчи 61.8% (53.01). Закрытия выше 53.01 даст основания рассуждать о движении к годовому максимуму 58.37 | | | | | | | Недельные данные EIA 2 августа о падении запасов нефти и бензина помогли цене . Импорт нефти в США вырос на 0.209 млн барр. до 8.253 млн барр. Экспорт нефти из США вырос на 328 тыс.барр. до 0.702 млн барр. Загрузка нефтепереработки выросла на (+1.1%) (94.3%). Продано из стратегического резерва 1.5 млн барр. Табл. Данные по запасам нефти в США 02.08.2017 | Миллионы барр. | Данные EIA за 22-28июля | Прогноз | Оценка АPI 01.08. | Запасы в хабе Кушинга | Данные EIA за 15-21июля | | Нефть | -1.5 | -2.8 (Platts 1 августа) | +1.78 (+2.56 в Кушинге) | 0 (-1.948 на прошл. неделе) | -7.2 | | Бензин | -2.5 | -1.3 | -4.83 | | -1 | | Дистилляты | -0.2 | -0.9 | -1.23 | | -1.9 | Среднедневные объемы добычи в США за неделю, закончившуюся 28 июля выросли на 20 тыс.барр. в т.ч. упали на Аляске на 5 тыс.баррю и выросли в 48 штатах на 25 тыс..барр. На неделе 21 июля упали на 19 тыс.барр. до 9.41 млн барр. в т.ч. упали на Аляске на 54 тыс.барр. и выросли в 48 штатах на 35 тыс.барр., на неделе 14 июля выросли на 32 тыс.барр. до 7.429 млн барр. в т.ч. на Аляске на 2 тыс.барр. и в 48 штатах на 30 тыс.барр. | | | | | Дневной график 
На дневном графике с конца июня сформировался агрессивный повышательный коридор. Хотя движение к $56 на этой неделе замедлилось, общий волновой характер движения не отрицает возможности продвижения к $55, пока цена устойчиво закрывается выше 50.9(50.88). В пятницу 4 августа нефть с утра испытала давление под влиянием опасений роста производства нефти в США и прироста экспорта ОПЕК. Рост американских фьючерсов после успешного доклада об июльской занятости в США сдержало снижение цены brent в конце недели. Игроки ожидают увидеть новый рост буровых нефтяных установок в США от Baker Hughes. В пятницу 28 июля они выросли на 2 до 764. 21 июля вышли данные о падении числа буровых на 1 до 762. В июле рост буровых существенно замедлился. Резюме по уровням Brent Основные поддержки 50.88..49.9..47.68..46.11...44.35..43.57.. Основные сопротивления 52.93..54.67..56.65 | | | | | | | | Важная информация
Все оценки и рекомендации подготовлены без учета индивидуальных инвестиционных предпочтений
и финансовых обстоятельств инвесторов. ВТБ24 рекомендует инвесторам самостоятельно оценивать потенциальные риски и доходности отдельных инвестиций и инвестиционных стратегий, при необходимости обращаясь за помощью к квалифицированным специалистам по инвестициям. Клиенты ВТБ24 могут обращаться за дополнительными консультациями к специалистам аналитического отдела Инвестиционного департамента банка. Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых ВТБ24 как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления. Копирование и распространение информации, содержащейся в настоящем обзоре, возможно лишь с письменного разрешения ВТБ24.
| | | | | |
|
| | | | Уважаемые подписчики! ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке. Получить демо доступ к QUIK
| | | |
Комментариев нет:
Отправить комментарий